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智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，保險板塊過去3年因內外部因素持續大幅下跌，基于該行的判斷，盡管短期內不確定性仍存，但行業已處于下行周期的尾部，基本面向上概率較高、向上空間較大，且估值已反映較為悲觀的預期。市場信心隨基本面修復后行業有望從更長期、更客觀的視角被予以定價，從而迎來深度修復。

中金主要觀點如下：

中資壽險：負債端邁向新周期，估值有望深度修復。

隨著上輪周期核心產品重疾險的高基數被消化，該行對于壽險的基本面不再悲觀。展望新周期，預計中短期內儲蓄型產品將是行業的主要驅動力;保障型產品仍然存在廣闊的發展空間，但行業需轉變經營模式，更長期維度內該行依舊看好商業健康險的發展。綜合考慮行業供需調整和外部環境的變化趨勢，該行認為壽險行業或實現困境反轉。推薦關注兩條主線：1)基本面有望出現底部反轉的標的;2)受益于國企價值重估的標的。

財險：主要趨勢延續，龍頭公司承保端長期改善趨勢愈發明朗。

該行預計2023年車險保費溫和增長5.5%，行業承保盈利面臨基數壓力，大型公司因準備金更充足壓力相對較小;非車險保費維持高增速，大型公司盈利水平取決于經營策略和外部環境(自然災害、信用周期)。整體而言，該行認為龍頭公司承保長期向好的趨勢愈發明朗。

互聯網保險：嚴監管持續，各類經營模式調整后重新出發。

2021年起行業嚴監管持續為各類經營模式帶來挑戰，資本市場對于互聯網保險的態度也再度轉為謹慎。整體來看，各類公司正逐漸消化一系列監管政策帶來的影響，不同公司因經營模式和聚焦領域的不同對于上述影響消化的速度有所分化。推薦關注受到監管政策影響較小且未來兩年凈利潤增長確定性較高的互聯網保險公司。

風險提示：新單保費增長不及預期;新冠疫情對展業及保單賠付的影響超過預期;長端利率大幅變動;資本市場大幅波動;自然災害;政策及監管不確定性。