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安 寧

8月19日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單公告（2022年第7號(hào)）》，將3個(gè)股票配售對(duì)象列入黑名單。由此，今年以來遭到打新限制或被列入黑名單的賬戶數(shù)量合計(jì)達(dá)428個(gè)。

首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單、首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象限制名單、首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者限制名單、網(wǎng)下投資者異常名單……從最先發(fā)布的首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單，到陸續(xù)發(fā)布的限制、異常名單可以看出自律監(jiān)管部門不斷規(guī)范網(wǎng)下配售對(duì)象和投資者管理，維護(hù)新股發(fā)行秩序的態(tài)度。

根據(jù)中證協(xié)官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中證協(xié)發(fā)布首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單7次、首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象限制名單5次、首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者限制名單3次、網(wǎng)下投資者異常名單1次，賬戶數(shù)量合計(jì)428個(gè)，比去年同期略有減少。

從列入黑名單的原因來看，主要是在打新的過程中，“未按時(shí)足額繳付認(rèn)購資金”或“提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購或未足額申購”，就是這種低級(jí)的錯(cuò)誤，不僅個(gè)人投資者頻頻中招，而且很多專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者也不能幸免。

很多投資者感覺很委屈，“不是故意違規(guī)的，只是賬戶里沒有留存足夠的資金”。但是，筆者認(rèn)為，“不是故意”不能成為違規(guī)的理由，即使“不是故意”而為之，也要為這種行為買單。希望短則半年，多則一年半的限制打新，能讓這些投資者有所警醒。

當(dāng)然，除了投資者應(yīng)進(jìn)一步提升打新過程中的法律法規(guī)意識(shí)外，券商也要在投資者中簽后，做好通知服務(wù)和投資者教育工作，切實(shí)增強(qiáng)投資者的合規(guī)意識(shí)和風(fēng)控意識(shí)。

隨著股票發(fā)行注冊制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，新股的發(fā)行定價(jià)也更加市場化，這對(duì)網(wǎng)下配售對(duì)象等提出了更高要求，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)申購行為的約束和管理。同時(shí)，個(gè)人投資者要提高打新風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，打新策略可以從“逢新必打”向“優(yōu)選個(gè)股”轉(zhuǎn)變。