經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深交易所中證500交易所交易基金期權(quán)（也就是我們常說(shuō)的中證500ETF）以及創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)等3只期權(quán)合約品種于今日9:30上市交易。這是自2019年12月滬深300ETF期權(quán)上市后再度擴(kuò)容。至此，我國(guó)ETF期權(quán)品種增至6只。

創(chuàng)業(yè)板首發(fā)新品種 期權(quán)產(chǎn)品再擴(kuò)容

3只ETF期權(quán)新品種分別為嘉實(shí)中證500ETF、南方中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。究竟什么是ETF期權(quán)？3只“新品”有哪些特點(diǎn)？

(資料圖)

ETF期權(quán)合約，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定價(jià)格買入或賣出ETF的權(quán)利。ETF就是包含一籃子股票的指數(shù)基金，這一籃子股票如果是某一行業(yè)的，就是行業(yè)ETF，如醫(yī)藥ETF；如果是大盤前多少名的股票，那就是寬基ETF，如中證500ETF。

此次上市的創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首個(gè)面向創(chuàng)新成長(zhǎng)類股票的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。中證500ETF期權(quán)是首個(gè)基于中證500指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家委員會(huì)委員 陳靂：從標(biāo)的來(lái)看，中證500指數(shù)反映了A股市場(chǎng)中堅(jiān)力量的上市公司整體市值，具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ鴦?chuàng)業(yè)板企業(yè)是高成長(zhǎng)性的代表，受到市場(chǎng)青睞。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 楊德龍：創(chuàng)業(yè)板立足于服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，注冊(cè)制改革兩年來(lái)已取得良好成效，隨著創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)上市，創(chuàng)業(yè)板ETF生態(tài)圈將更加完善、更具活力，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能。

豐富風(fēng)險(xiǎn)管控工具 吸引長(zhǎng)期資金入市

ETF期權(quán)是股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具。2015年上交所推出上證50ETF期權(quán)。2019年兩交易所再推出滬深300ETF期權(quán)。七年多來(lái)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有進(jìn)，產(chǎn)品功能逐步發(fā)揮。ETF期權(quán)最重要的功能是什么？怎么發(fā)揮它在資本市場(chǎng)的重要作用呢？

參照海外成熟市場(chǎng)，ETF期權(quán)作為重要的金融工具，其最重要的功能就是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家委員會(huì)委員 陳靂：如果投資者擔(dān)心持有的創(chuàng)業(yè)板股票或創(chuàng)業(yè)板ETF未來(lái)會(huì)出現(xiàn)下跌，可以買入ETF期權(quán)。當(dāng)持有現(xiàn)貨資產(chǎn)下跌時(shí)，期權(quán)獲得的回報(bào)能夠抵消現(xiàn)貨的損失，提供下跌保護(hù)，而當(dāng)持有現(xiàn)貨資產(chǎn)上漲時(shí)，他們?nèi)阅塬@得該收益扣減期權(quán)費(fèi)的那部分。

也就是說(shuō)，許多投資者在長(zhǎng)期看好的情況下對(duì)短期下跌風(fēng)險(xiǎn)存在擔(dān)憂，期權(quán)產(chǎn)品就提供了有效的對(duì)沖工具，幫助長(zhǎng)期投資者積極配置優(yōu)質(zhì)上市公司股票，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 楊德龍：從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，期權(quán)、期貨等衍生品對(duì)提高市場(chǎng)定價(jià)的效率、提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及為實(shí)體經(jīng)濟(jì)營(yíng)造穩(wěn)定的金融發(fā)展環(huán)境起到了重要作用。

（總臺(tái)記者 楊理天 沙千 張秦思 李宏志）