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當地時間2022年11月25日，在美國科斯塔梅薩的商場里，幾名顧客在購物后休息。（視覺中國）

日前，美國銀行將百思買的評級從“中性”下調至“跑輸大盤”。該行預計，這家全球知名家用電器和電子產品零售商在近期和中期實現盈利增長的過程中，將充滿挑戰。百思買評級遭下調，主要是由于公司在假日購物季銷售狀況不佳。

每年的感恩節到圣誕節假期是美國傳統的假日購物季。消費者通常會在購物季“血拼”。對于零售商而言，假日購物季是一年中盈利的關鍵，四季度歷來都是零售商一年中銷售最強勁的時期。然而今年通脹居高不下、利率不斷飆升、負債沉重，消費者繼續勒緊褲腰帶過日子，美國零售商的業績恐怕很難大幅改善。

在通脹飆升、經濟衰退擔憂加劇的背景下，標普500零售指數2022年迄今已經下跌約30%。受假日購物季業績不佳影響，零售股很難在年底擺脫低迷。最近，非必需消費品行業看跌期權的交易量飆升，投資者正在加大做空該行業。

美國消費出現疲態的主要原因是通貨膨脹維持在高位，物價持續上漲。美國是典型的消費拉動型經濟，美國經濟增長的70%來自于消費。今年以來，美國通貨膨脹高企，加上收入增長的放緩，家庭債務水平持續升高，抑制了消費增長。密歇根大學日前發布的調查數據顯示，11月份美國消費者信心指數環比下降5.2%，同比下降15.7%。消費者“只逛不買”越來越普遍，低收入人群更是“壓力山大”。這種情況在假日購物季也沒能逆轉。

據媒體報道，與往年相比，線下門店看起來不夠熱鬧，但折扣店和打折商品異常受歡迎。網購方面，今年“黑色星期五”的網絡銷售戰績不俗，好于市場預期，但細算下來情況卻并不樂觀。銷售額是漲了，但依舊“跑不贏”通脹。剔除通脹因素后，實際銷售額很可能還在下降。

對于今年的假日購物季，美國多家零售巨頭都作出了“佛系”表態。沃爾瑪、塔吉特和亞馬遜等都表示，食品和汽油價格上漲讓家庭預算吃緊，消費者的消費行為有所減少。沃爾瑪首席財務官更是直言，隨著家庭儲蓄減少，很多低收入美國人難以支付生活必需品，因此更不太會消耗儲蓄來購買非必要商品。

在高通脹和經濟衰退陰霾下，美國消費者信心頹靡不振，消費放緩已成定局。這次，即便是在傳統上一直表現強勁的假日消費季，消費者也當不了美國零售商的“救星”了。（禹洋）